皇御贵金属金评：避险削弱 黄金空头强劲

• 【消息面】

• 【基本面】

经济数据方面，美国纽约联储最新公布的11月制造业指数飙升至18.7，远超市场预期的5.8和前值10.7，创下年内新高，直接挑战了当前市场对美国经济衰退的普遍预期。制造业活动的强劲表现通常被视为经济持续增长的重要信号，这种积极态势削弱了黄金作为避险资产的吸引力。

美联储方面，美联储官员虽在言论中提及潜在风险，但整体态度倾向于通过预防性降息来维持经济扩张，而非应对迫在眉睫的危机。例如，美联储理事沃勒明确支持12月降息，其目的是为劳动力市场提供“额外保障”，属于在经济尚可时的主动政策调整，而非紧急救市举措。这种“预防式宽松”政策被市场解读为对经济前景持有信心，有助于提升市场风险偏好，促使资金从黄金等无息避险资产转向股市等风险资产。

此外，欧盟委员会将今年欧元区GDP增速预期由0.9%大幅上调至1.3%，并指出通胀正逐步接近央行目标水平。欧元区作为全球主要经济体之一，其增长预期的上调缓解了市场对全球经济动能减弱的忧虑，进一步抑制了避险资金的流入。在此背景下，预计短期内金价上行空间有限，甚至可能转为震荡偏弱走势。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势结构看，黄金当前下行趋势减缓，正在不断构筑底部。从1小时级别MACD以及1小时RSI来看，指标已经出现底背离信号，1小时级别RSI上破下行趋势线阻力，共振多头信号表明行情正处在由空转多的关键时期。今日可重点关注下部趋势线支撑附近即4000美元整数关口附近做多机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

• 多单

4000.0附近尝试做多，止损3970.0，目标4030.0、4100.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，白银阶梯式下行处于尾声阶段，跌速放缓，正在构筑底部区域。当前从1小时级别RSI以及1小时级别MACD来看，指标都出现了底背离信号，表明白银转折时机正在酝酿。今日可重点关注49.30一带下部趋势线支撑带来的做多机会。同时进一步观察50.20一带得失以判断多头是否由反弹转为反转。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H走势图

• 【日内交易策略】

• 多单

49.30附近尝试做多，止损48.50，目标50.50、51.30附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】