皇御贵金属金评：美国陷入滞胀 金价遇阻

• 【消息面】

• 【基本面】

美联储接下来要面临艰难选择，最新经济调查显示，美国经济活动近期几乎陷入停滞，就业市场持续走弱的同时成本和物价压力依然存在。周三，美联储发布的经济褐皮书报告显示，十二个联邦储备区中有半数辖区的雇主招聘意愿下降。近期结束的美国政府停摆和AI的应用都对求职者前景构成压力。与此同时，关税和医疗保险成本上升推高了企业支出，可能加剧通胀担忧。消费者K型分化加剧，多个辖区的高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正在"勒紧裤腰带"。由于近期政府停摆导致大量经济数据暂停发布，本次褐皮书对美联储决策的重要性可能超过以往。

昨天晚上公布了美国上周初请失业金人数结果录得21.6万人，低于预期22.5万人，前值由22万人修正为22.2万人。为2025年4月12日当周以来新低。美国公布的周度初请失业金人数下降，表明失业人数仍然很低，尽管在经济不确定性挥之不去的情况下，劳动力市场难以为失业者创造足够的就业机会。由于周四是感恩节假期，该报告提前一天发布。经济学家表示，总统特朗普激进的贸易和移民政策创造了一个企业不愿裁员或雇佣更多工人的环境，导致了他们和政策制定者所说的“不雇不炒”的劳动力市场。但包括亚马逊在内的一些企业，正在加大裁员力度，因为它们正将人工智能融入了一些岗位。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势上看，金价连续上涨后，当前处于三角形上轨压力位附近，叠加上涨幅度缩短，代表上涨动能减弱，日内提防阻力位附近受阻调整。从MA21和MA60均线排序上看，两条均线虽然处于多头排序阶段，但是MA21均线开始拐头，叠加MACD动能已出现顶背离信号，日内调整趋势位置。结合以上观念，今日建议高空为主，可重点关注上方阻力位4158.0美元/盎司附近的空单布局机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

• 空单

4158.0附近尝试做空，止损4170.0，目标4140.0、4000.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，银价近期连续走出5浪上涨后，今天高位受阻后跟随黄金迈入调整阶段，从形态上看，银价上涨趋势线未完全跌破，提防走双头结构后转空的机会。从MA21和MA60均线排列来看，两条均线维持多头排序，当前处于MA21均线支撑，叠加MACD未出现顶背离信号，日内待再次上涨后，再布局空单机会。结合以上观念，今日建议高空操作为主，可重点留意关键阻力位53.20美元/盎司附近的空单布局机会。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H走势图

• 【日内交易策略】

• 空单

53.20附近尝试做空，止损53.80，目标52.40、51.80附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】