皇御贵金属金评：通胀担忧加剧 金价单边暴跌

• 【消息面】

• 【基本面】

周末中东局势骤然升级，美国对伊朗发出“48小时最后通牒”威胁打击能源设施，伊朗强硬回应引爆霍尔木兹海峡断供恐慌，然而这一地缘风险非但未能如传统逻辑般提振金价，反而因能源价格飙升强化通胀预期，促使市场进一步押注美联储将被迫维持紧缩政策，技术性抛压与宏观逻辑的共振令金价短期难寻有效反弹动能，在政策转向信号明确前，市场对紧缩周期延长的定价消化尚未完成，金价仍面临惯性下探风险。

本轮金价承压的核心逻辑在于，能源价格因断供预期飙升反而强化了通胀黏性，促使市场焦点从地缘避险切换至货币政策重新定价，美联储在抗通胀未竟之际遭遇新一轮能源冲击，令投资者进一步押注其将被迫维持紧缩立场，降息时点与幅度预期双双后撤，实际利率路径的修正直接压制了零息资产黄金的估值，此前被视为坚固支撑的4400美元关口已然失守，任何关于能源价格传导至核心通胀的数据验证都可能引发预期修正，而霍尔木兹海峡一旦实质性断供，短期虽会激发避险脉冲，但随之而来的滞胀深化将使黄金在利率压制与避险需求间的拉锯更为剧烈，空头逻辑仍主导短期运行轨迹。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势上看，金价近日单边暴跌，并跌破下跌区间，预示空头较强，当前行情已出现超跌，指标也出现背离，需要警惕出现报复性反弹。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线在零轴下方，目前处于死叉往下，表明回落概率较大，日内操作可等待价格测试阻力4430.0附近尝试空单。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

4430.0附近尝试做空，止损4460.0，目标4400.0、4320.0附近。

4480.0附近尝试做空，止损4510.0，目标4450.0、4320.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1H周期走势结构看，近期白银单边下跌，并构建出等距下跌通道，当前通道运行良好，价格已跌至通道下轨附近，日内可关注反弹效果，在价格反弹遇阻后，可考虑做空为主。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线在零轴下方，目前处于死叉往下，表明回落概率较大。综合以上分析，日内操作可等待反弹68.50附近尝试空单。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H走势图

• 【日内交易策略】

68.50附近尝试做空，止损70.00，目标66.50、64.30附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】