皇御贵金属金评：PCE拯救黄金多头 收复4000关口

• 【消息面】

• 【基本面】

现货黄金6月25日震荡反弹，强势收复4000美元重要关口。此次上涨主要受美国PCE通胀数据驱动，数据整体符合预期，缓解了市场对美联储激进加息的担忧，带动美元与美债收益率回落，为金价提供强劲支撑。美国5月PCE同比上涨4.1%创近年新高，核心PCE同比升3.4%，虽通胀读数走高，但环比增速略低于预期，能源价格传导效应未完全显现，市场压力有所释放，黄金快速走强。

受数据影响，市场加息预期小幅降温，12月加息概率从85%降至80%，9月加息概率同步回落。此前美联储鹰派信号曾压制金价，随着预期缓和，黄金多头重拾信心，叠加美联储政策指引弱化，市场不确定性提升，进一步利好黄金避险需求。短期地缘局势、能源价格波动将持续支撑金价，中长期通胀未回归2%目标，实际利率上行受限，黄金抗通胀配置价值依旧突出。

当前4000美元关口为重要企稳位置，不过强劲经济数据与潜在加息仍可能阶段性施压金价。在高通胀与政策不确定环境下，黄金韧性较强，投资者需重点关注美联储官员讲话、中东地缘局势，下周美国非农数据将成为影响金价的关键因素。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1小时周期走势来看，金价前期在4382.0一线承压快速回落，经过多轮连续下行释放空头动能后，于3959.0低点附近企稳获得支撑，随后横盘震荡完成筑底蓄力，昨晚向上突破压力位，短线延续进一步上涨的概率较大。MACD指标DIFF、DEA双线运行于零轴上方，市场多头势能充足。综合当前盘面各类技术信号，黄金短线较大概率继续上涨，操作上可关注多单机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

4020.0附近尝试做多，止损3980.0，目标4070.0、4250.0附近。

3970.0附近尝试做多，止损3940.0，目标4010.0、4250.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从4H周期结构看，白银在89.13附近遭遇强劲抛压，价格开启持续性下行行情，接连攻破多层重要支撑关口。虽然短期已积累不小跌幅，整体空头主导的下行格局依旧没有改变。技术指标MACD方面，DIFF与DEA线处于零轴线下方，空头动能充沛、当前盘面完全由空方掌控，多头暂无任何企稳反攻的技术信号。结合四小时周期形态与指标形成的空头共振，后市银价大概率延续下行，操作可逢反弹高点布局空单。

• 白银（XAGUSD）4小时周期图

白银4H走势图

• 【日内交易策略】

67.00附近尝试做空，止损70.00，目标63.00、57.00附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】